A Citigroup vételre ajánlja a Spotify részvényeit

Újra reflektorfénybe került a Spotify a pénzügyi piacokon, miután a Citigroup elemzői „Vétel” kategóriába emelték a vállalat részvényeinek ajánlását. A döntés annak ellenére született meg, hogy az árfolyam még mindig mintegy 40 százalékkal elmarad a tavaly júliusi csúcsoktól, ami az elemzők szerint éppen most teremt kedvező belépési pontot a befektetők számára.

A Citi részéről Jason Bazinet úgy látja, hogy a Spotify papírjai jelenleg alulértékeltek, miközben a vállalat jövőbeli bevételi és profitabilitási mutatói jó eséllyel felülmúlhatják a Wall Street konszenzusát. A bank 650 dolláros célárathatározott meg, amelyet a 2027-re várt szabad cash flow alapján számolt ki.

Az optimista kilátásokat a Spotify aktuális teljesítménye is alátámasztja. A Citigroup elemzése szerint a vállalat prémium előfizetőkre jutó átlagos bevétele mintegy 2 százalékkal meghaladja az elemzői becsléseket. Emellett arra számítanak, hogy a cég stabil növekedést mutat majd mind a bevétel, mind a bruttó haszonkulcs terén, ami hosszabb távon is erősítheti a befektetői bizalmat.

A bank több olyan jövőbeli katalizátort is azonosított, amelyek tovább javíthatják a Spotify helyzetét. Ezek közé tartoznak az Európában tervezett áremelések, valamint az a lehetőség, hogy a versenytárs streaming szolgáltatók is hasonló lépésekre kényszerülnek. Egy ilyen piaci környezet csökkentheti annak kockázatát, hogy a Spotify piaci részesedést veszítsen.

Az optimizmus mellett a Citigroup kockázatokra is figyelmeztet. Az egyik ilyen forgatókönyv az, hogy a Spotify jelentős készpénzállományát egy AI-alapú zenei startup felvásárlására fordítja, ami a befektetők szemében kevésbé lehet vonzó, mint egy részvény-visszavásárlási program. A másik kockázatot az jelenti, ha a rivális platformok elhalasztják vagy elkerülik az áremeléseket, ami nyomást gyakorolhat a Spotify árazási mozgásterére.

Összességében a Citigroup álláspontja szerint a Spotify előtt kedvező időszak áll, még akkor is, ha az árfolyam jelenleg nem tükrözi teljes mértékben a vállalat pénzügyi erejét. A következő évek teljesítménye kulcsfontosságú lehet abban, hogy a streamingóriás visszataláljon korábbi csúcsai közelébe.