Áremelés után megingott a Spotify részvényeinek lendülete

Az elmúlt hetekben újabb áremeléseket vezetett be a Spotify az Egyesült Államokban, ami nemcsak az előfizetők körében váltott ki vegyes reakciókat, hanem a tőkepiacon is éreztette hatását. A csütörtöki kereskedési napon a vállalat részvényei 4 százalékkal estek, aminek következtében az éves növekedés mértéke 3,5 százalékra olvadt.

Az áremelés az összes fő csomagot érintette: a Student, az Individual, a Duo és a Family előfizetések díja egyaránt nőtt. A lépés mögött sokan stabilabb bevételi pályát vártak, ám a piac reakciója inkább bizonytalanságot tükröz. Felmerült a kérdés, hogy a Spotify elérte-e azt az árszintet, ahol már nőhet a lemorzsolódás, illetve többen visszatérhetnek-e az ingyenes, reklámokkal támogatott verzióhoz.

Ez utóbbi forgatókönyv azért is érzékeny pont, mert a reklámbevételek továbbra is kihívást jelentenek a cég számára. Ha a fizetős előfizetők egy része valóban visszalépne a Free csomagra, az újra előtérbe helyezheti ezt a problémakört, miközben a prémium üzletág növekedési lendülete megtorpanhat.

A rövid távú kilátásokat az is nehezíti, hogy a Spotify első negyedéves pénzügyi jelentése még nem érkezett meg, így a befektetők jelenleg inkább találgatásokra és elemzői várakozásokra támaszkodnak. Több nagy befektetési bank – köztük a Goldman Sachs, a Wells Fargo és a Cantor Fitzgerald – már mérsékelte a részvényre vonatkozó célárát.

Ugyanakkor a kép nem egyértelműen borús. A részvény visszatérése a 615 dolláros szintre még mindig számottevő erősödést jelentene a jelenlegi árfolyamhoz képest, míg egyes elemzők, például a Jefferies, ennél is optimistábbak, és 750 dolláros célárat sem tartanak elképzelhetetlennek.

A versenykörnyezet azonban szűk mozgásteret hagy. A Citi elemzője, Jason Bazinet arra hívta fel a figyelmet, hogy voltak, akik még nagyobb, akár 2 dolláros havi áremelésre számítottak az Individual csomag esetében. Ugyanakkor piaci szempontból kockázatos lenne, ha a Spotify évente mintegy 36 dollárral drágább lenne, mint az Apple Music.

A következő időszak így kulcsfontosságú lehet a vállalat számára. Az árazás, a versenyképesség és a felhasználói bázis megtartása egyszerre kerül fókuszba, miközben a Spotify-nak globálisan is fenn kell tartania előfizetői növekedését. Az, hogy az áremelések végül megerősítik vagy épp gyengítik a cég pozícióját, a közelgő pénzügyi jelentésekből derülhet ki igazán.